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标题: 华为、OPPO新机搭载光学神器哪些个股将受益？ [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2019-3-26 23:26
标题: 华为、OPPO新机搭载光学神器哪些个股将受益？
导读：随着智能手机的普及，人们对拍照也越来越热衷，手机制造商也开始在手机拍照上下功夫，以迎合消费者的需求。

手机摄像领域再迎革新

在 2019 年 2 月 23 日举办的 MWC2019 大会上，OPPO 对外展示了旗下最新的 10 倍混合光学变焦技术，引来极大的关注。OPPO 利用后置三摄像头，采用 120°超广角+4800 万主摄像头+长焦镜头来实现16mm 到 160mm 焦段的接力式覆盖。

与此同时，华为也公布了 P30 pro 的发布消息。根据华为官方消息，华为确定在 3 月 26日在法国巴黎发布 P30 系列，华为 P30 系列将采用潜望式摄像头设计，并且主摄像头模块将独占索尼 SONY IMX607 CMOS 传感器，具备 3800 万像素。潜望式摄像头将可能使华为 P30 pro 支持 10 倍光学变焦倍数。OPPO 和华为的发布消息使得潜望式摄像头这一技术受人瞩目。

潜望式摄像头的优势所在

其优点在于：

1. 潜望式摄像头的采用的是内变焦的设计，光学变焦可以在机身内部完成，拍摄时不会出现类似于伸缩式镜头长焦端拍摄时镜头伸出而造成的机身轻微晃动的情况，即长焦端拍摄相对稳定。

2. 潜望式摄像头由于变焦模组封闭在机身内，密封性更好，有利于实现一定程度上的防尘防水设计。

3. 潜望式摄像头在成像上的特点是中央和边缘的锐度差别较小，可以使画面更加细腻。

4. 潜望式摄像头的光路是在通过前镜组后被向下折射，最终在感光元件上成像，这样实现了光学系统和机身的平行设计，机身厚度可以大幅减小。

随着拍照功能和拍照体验逐渐成为智能手机核心竞争力，对于手机摄像头功能的升级战争就从未停止。潜望式摄像头解决了占据手机内部空间的问题，实现了超高倍数的变焦功能，可以凭借其技术占据核心位置，这对于潜望式摄像头的市场需求将形成增量拉动。

潜望式摄像头市场规模情况

潜望式摄像头市场可以拆分为摄像头模组、镜头、CMOS、马达、滤光片和棱镜市场。

摄像头模组市场：预计摄像头模组的行业规模将从 2018 年的 271 亿美元增长至 2024年的457 亿美元，年复合增长率达到 9.1%，预计 2020 年可以达到 322.6 亿美元；

镜头行业市场：根据中国产业信息网，手机镜头的行业规模预计从2016 年的 1189 亿元增长至 2020 年的 2252 亿元，年均复合增长率为 17.52%；

马达市场：旭日大数据显示摄像头马达国内 TOP10 厂商 2018 年的出货量达到了 7.32 亿颗，比 2017 年的 4.94 亿颗上升了将近 48.2%，并且仍在快速增长。

根据目前高端手机镜头市场的销量，预测潜望式摄像头市场容量可以达到 1300 亿元的级别。Yole 预计摄像头模组的行业规模将从 2018 年的 271 亿美元增长至 2024 年的457 亿美元；旭日大数据则显示 2017 年摄像头模组的出货量为 52.1 亿颗，同比上升了 45.5%。假设摄像头模组市场规模以 9.1%的年增长率上升，潜望式摄像头市场渗透率在 2020 年为5%，则其有望在 2020 年达到3.4 亿件的市场容量、按照其模组单价约 400 元人民币（60美元），可以推测其市场规模可以达到 1300 亿元以上。

潜望式摄像头主要关注厂商

1.水晶光电

公司作为国内光学器件龙头卡位光学赛道，消费电子摄像头创新提升公司光学器件单机价值量。公司主营业务蓝玻璃 IRCF 是高像素手机摄像模组的主流配件，受益于双摄/三摄渗透以及前摄像素提升趋势，据旭日大数据，2018 年国产手机双摄渗透率有望达到 35%，前摄 8M 及以上的占比持续提升，此外未来手机摄像头有望采用潜望镜头方案，支持高倍变焦，进一步提升光学产品附加值。高端智能机 3Dsensing 进入提速期，单机价值提升，公司是进入大客户 3Dsensing 供应链环节的 A股公司，提供窄带滤光片和 WLO 相关环节加工，并通过子公司分别从事晶圆薄膜沉积和上游基板材料业务，从简单加工向组立件供应积极拓展。

天风证券预计 18-20 年公司将实现归母净利润5.20/7.50/9.12 亿元，EPS0.60/0.87/1.06 元，维持“买入”评级。

2.欧菲科技

公司身为触控显示、摄像头模组领域龙头，中长期成长逻辑清晰，摄像头模组上下游延伸、柔性触控一体化布局持续推进，产能扩充稳步进行。看好未来多摄、3DSensing和汽车摄像头等业务拓展下公司产品结构改善盈利能力提升，同时 AR/VR的积极卡位也为公司长期发展注入成长动力。

摄像头上下游整合拓宽公司护城河，市占率及盈利能力提升成长逻辑不变。公司中长期内有望完成上游镜头、VCM、滤光片等关键零部件和算法等核心技术的整合，CMOS 领域与Sony/OV/三星深度合作、VCM 领域与新思考深度合作，公司光学地位有望进一步提升，此外，公司模组产能扩张有序持续推进，市占率有望随着下游手机集中化持续提升。并且，公司 18 年完成对富士胶片镜头专利及子公司的收购，镜头制造、光学设计能力显著提升，优势拓展跻身车载镜头主流供应商。未来公司多摄、3D、汽车多品类持续发力，产品结构不断改善，ASP 及毛利率水平预计将进一步提升。

作者: papagm 时间: 2019-3-27 07:53
谢谢分享

作者: czy112 时间: 2019-3-27 08:08
谢谢分享

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