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标题: 周策略报告：两市股指持续创出新低短期企稳可期2018-10-21 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2018-10-21 18:22
标题: 周策略报告：两市股指持续创出新低短期企稳可期2018-10-21
一、市场回顾
1.指数回顾
上周市场继续之前的弱势表现，从周一到周四，沪指几成单边下跌态势，接连跌穿2600点、2500两个整数关口，好在周五强势反弹，跌势开始出现扭转迹象。相较而言，创业板指前半周的下跌较沪指更为严重，但后半周的表现却明显强于沪指，在沪指还在继续创新低之际，创业板指已于周三开始出现明显的止跌现象。
截至上周五收盘，沪指全周累计下跌2.17%报2550.47点，周成交金额5661亿；深证成指全周累计下跌2.26%报7387.74点，周成交金额6940亿；创业板指数全周累计下跌1.46%报1249.89点，周成交金额1318亿。

2.板块回顾
上周前四天两市板块几乎遭遇全线杀跌，虽然周五绝大部分板块都出现了明显的反弹，但整周下来也仅少数板块成功收红。
行业板块方面：计算机应用、证券、电子制造、港口航运、计算机设备等行业板块相对抗跌，而采掘服务、公交、石油矿业开采、煤炭开采加工、贸易等行业板块杀跌最为严重。
概念板块方面：国产软件、消费电子、二维码识别、区块链、微信小程序等概念板块走势稍强，草甘膦、石油改革、页岩气、可燃冰、ST板块等概念板块领跌两市。

二、今日视点
1.看涨看跌
上周是10月份的第2个交易周，一共5个交易日，市场三大指数呈现持续创出新低的探底回升的走势，最终三大股指上周周线都收绿。
（1）重大事件
10月13-15日，媒体披露，沪伦通筹备进入“冲刺”，券商27日起可提交开通申请。证监会座谈会传递稳市场信号，私募减税等政策有望驰援A股。这些消息有利于大盘在短期探底反弹。
10月16日媒体披露，据统计局网站10月16日消息，2018年9月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.4%，农村上涨2.5%；食品价格上涨3.6%，非食品价格上涨2.2%；消费品价格上涨2.7%，服务价格上涨2.1%。1-9月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨2.1%。通胀有抬头的趋势，对于宽松货币政策形成掣肘。
10月17日媒体披露，国务院批复同意设立中国(海南)自由贸易试验区(以下简称海南自贸试验区)并印发《中国(海南)自由贸易试验区总体方案》(以下简称《方案》)。IPO发审会暂停一周背后，“再融资33条”或引监管重点变化。中国连续3个月抛售美债，持仓规模创去年6月来新低。
10月18日媒体披露，在岸人民币兑美元跌破6.94关口，为2017年1月以来首次。美国财政部17日公布半年度汇率政策报告，认为包括中国在内的美国主要贸易伙伴均未操纵货币汇率。10月17日，中国人民银行公布的社会融资规模数据显示，2018年前三季度社会融资规模增量累计为15.37万亿元，比上年同期少2.32万亿元，其中9月社融增量为2.21万亿元，比上年同期减少397亿元，比上月多2768亿元。
10月19日媒体披露，10月19日，刘鹤：高度重视股市健康稳定发展，要针对性进行改革。中国证监会党委书记、主席刘士余就市场关注的重点问题接受新华社记者采访。刘士余表示，证监会始终坚持以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心。北京海淀召开政、银、企联合座谈会：将出台措施化解上市民企股权质押问题。我国拟修法允许上市公司为“护盘”回购股份。
（2）市场表现
上周一大盘强势下跌，量能大幅缩小。周二大盘仍然延续下跌的惯性，周三大盘小幅反弹。周四，大盘继续探底。周五，大盘探底后反弹。上周周线的沪指跌2.17%；深证成指跌2.26%；创业板指跌1.46%。
从技术上看，上周沪深股市沪指和创业板指都收绿。市场进入持续调整创新低的阶段。由于上周五大盘探底后放量反弹，从技术看，本轮从2018年1月底沪指的3587点左右调整到2449点的幅度，超过此前沪指从2015年8月18日的4006点左右调整到2850点左右的幅度，也超过沪指从2015年12月23日的3684点左右调整到2638点的幅度，从技术上看沪指此前调整到这个幅度，大盘都有强劲的反弹同时沪指在从2018年1月底调整以来，每次向下形成大的跳空缺口后，进一步探底后在短期维持箱体震荡的态势。根据股市运行存在历史高度相似性的技术分析方法。预计沪指本周继续维持箱体震荡的概率较大。(见下图)。

创业板指也根据股市运行存在历史高度相似性的技术分析方法。预计创业板指本周箱体震荡的概率较大。（见下图）

后市策略：
上周市场整体呈现持续震荡下跌的走势，沪指和创业板指周线均收绿。关注本周政策面、行业面利好消息披露。根据股市运行存在历史高度相似性的技术分析方法，预计沪指本周箱体震荡的概率较大。关注受益于政策利好以及行业景气度提升的国产软件、生物医药等行业概念板块；板块个股方面，上周国产软件等概念板块等表现活跃。操作上建议风险偏好较低的投资者暂时观望等待。风险偏好较高的投资者对于国产软件、网络安全、数字中国、计算机应用等板块关注。对于超跌低价股中基本面改变，前期有资金介入的个股也可以关注，规避估值偏高的板块和个股。仓位控制在2成以下。

2. 消息解读
周末重要新闻：
1、【证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月】财联社10月20日讯，证监会新闻发言人常德鹏就IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易相关政策答记者问时表示，为回应市场需求，统一与被否企业重新申报IPO的监管标准，支持优质企业参与上市公司并购重组，推动上市公司质量提升，我会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。我会将继续深化并购重组市场化改革，服务国民经济高质量发展。
解读：证监会欲对借壳上市政策进行松绑，对于那些上市条件不足或难以承担IPO成本的小企业来说，无疑是好事，此举对重组概念股和壳资源概念股都有望形成利好刺激，特别是创业板，又会迎来借助外延发展的机会，这将改变市场生态，利好中小创企业。

三、热点板块解码
【国产软件板块】
驱动因素：
全球ERP市场需求扩大，SAAS ERP软件市场增长较快。
解析：

全球ERP软件开发商主要有SAP、Oracle、Microsoft、Infor等，这些开发商都有强大实力，具备丰富的管理领域咨询经验和足够的项目实施和服务能力，也使得世界ERP市场竞争极为激烈。随着云计算的发展，ERP市场也逐渐开始出现新局面，Workday和Salesforce等新兴厂商的挑战加剧。

在互联网产业环境和中国制造2025/工业4.0时代中，企业面对弹性需求和柔性制造的要求，未来ERP链接价值链纵向、横向、端到端的所有信息，全面集成企业内部的生产资源，实现智慧化生产，成为智慧化工厂的核心要素。在这些大背景下，未来ERP的设计思路会充分借助网络便捷性，将人员沟通互联与企业间的业务行为无缝连接以达到实现企业管理流程自动化与智能化的目的当前，我国ERP软件市场中，用友、SAP、金蝶、浪潮等四家企业占有主要地位，其中用友的市场份额已经超过30%。

另一方面，在利润空间巨大的大型高端企业ERP市场上，SAP、Oracle等海外巨头仍旧把持着超过一半的市场份额，其中SAP占据33%，Oracle也有20%。比较典型的是，国内的大型具有垄断性质的央企如中国石油使用的是SAP，国家电网主要使用Oracle。用友目前主要收入也是集中在中大型企业，但在高端市场占比仅有14%。可以看出，在高端市场，未来国产化软件产品替代空间巨大。

相关个股:
【宝信软件（600845）】计算机应用、国产软件概念
投资亮点：
1、公司历经40年发展，在推动信息化与工业化深度融合、支撑中国制造企业发展方式转变、提升城市智能化水平等方面做出了突出的贡献，成为中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商。公司产品与服务业绩遍及钢铁、交通、医药、有色、化工、装备制造、金融、公共服务、水利水务等多个行业。2018年,公司继续紧紧围绕“互联网+”、“中国制造2025”等国家战略，致力于推动新一代信息技术与制造技术融合发展，引领中国工业化与信息化的深度融合，促进制造企业从信息化、自动化向智慧制造迈进；同时，公司还持续强化智慧城市相关领域的开拓，在智能交通、智慧楼宇、公共服务等领域也拥有强大实力，努力推动智慧城市创新。公司顺应IT产业和技术的发展趋势，借助商业模式创新，全面提供工业互联网、云计算、数据中心（IDC）、大数据、智能装备等相关产品和服务；
2、【与阿里云合作意向】2017年4月7日，公司和阿里云签署《战略合作协议》。该协议仅为双方合作意向，至今没有进一步安排，也没有签订正式合同。2017年6月10日，公司参加了阿里云举办的云栖大会·上海峰会，会上双方重申以上合作意向，没有签订正式合同。会上公司与阿里云宣布合作，双方将通过全方位、多形式的合作模式和机制，在企业云、工业云领域开展广泛深入的合作，助力“中国制造2025”。双方将依据“优势互补、平等互利、互相支持、共同发展”的原则，探讨运用云计算及大数据领域先进、成熟的技术架构和产品，在采购、销售等电商领域，共同搭建以客户为中心、具备互联网架构的工业品电商平台；进一步通过云平台支撑业务创新，在企业大数据领域，帮助客户从缺少数据到拥有数据、分析数据，开展数据积累、分析、运营的探索；基于企业IT架构、技术支持等方面展开合作；
3、公司2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长44.55%。预计2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比变动值为：18000万元至21000万元，与上年同期相比变动幅度：55.61%至64.88%。
信息来源：《2017年公司年度报告》、《2018年公司半年度报告》、《2018年公司第三季度业绩预告》

风险提示：市场因素影响公司盈利能力的风险；公司经营不善导致成本增长的风险；公司产品市场价格波动的风险。

【用友网络（600588）】计算机应用、国产软件概念
投资亮点：
1、公司基于移动互联网、云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链的新一代企业计算技术，形成了以“云服务、软件、金融”为三大核心业务的企业互联网服务，业务领域从之前的企业管理扩展到业务运营和企业金融，服务层级从企业级走向社会级，公司已经全面进入3.0发展时期。用友云包含PaaS、SaaS等多类云服务业务，提供面向数字化商业的社会级企业服务，为企业业务创新、管理变革、金融嵌入提供生态化服务平台。公司在财政、汽车、教育、金融、建筑、餐饮、能源等行业的云服务、产品与解决方案居国内领先水平。用友为中国及亚太地区众多企业与机构提供软件、云服务和金融服务，其中中国500强企业超过60%与用友建立合作关系；
2、用友云包括云平台、云ERP、领域云、行业云、畅捷通云、企业金融云与云市场，领域云包括财务云、人力云、采购云、营销云、协同云、电子、云通信等；行业云包括工业云、建筑云、汽车云、金融云、能源云、财政云、餐饮云、医疗云等。工业云是用友云在工业企业的全面应用，是面向工业企业的社会级商业平台，精智用友工业互联网平台，该平台在用友云平台基础上，强化了工业物联网云平台，融合了大数据、云计算、移动互联网、物联网、人工智能等现代信息网络技术，核心是为工业企业提供设计云、制造云、服务云、分析云、营销云、采购云、财务云、人力云、协同云、金融云以及第三方SaaS服务，以开放的生态体系，帮助工业企业实现敏经营、轻管理、易金融、简IT；
3、公司2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长293.91%。
信息来源：《2017年公司年度报告》、《2018年公司半年度报告》

风险提示：市场因素影响公司盈利能力的风险；公司经营不善导致成本增长的风险；2018年公司经营计划未达预期的风险。

作者: lmloq 时间: 2018-10-22 08:31
谢谢分享

作者: czy112 时间: 2018-10-22 22:42
谢谢分享

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