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标题: 中国石化油价上行助业绩改善 Q4值得期待强烈推荐评级 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2017-11-15 00:43
标题: 中国石化油价上行助业绩改善 Q4值得期待强烈推荐评级
投资要点：

油价回暖，助力业绩提升

2017年1-9月WTI原油期货结算均价49.35美元/桶，较去年同期上涨7.82美元/桶，勘探与开发部门亏损265.23亿元，同比减亏38.93亿元；炼油事业部2017年1-9月经营业绩438.54亿元，同比增加14.62亿元；受益于一季度的化工品景气度，化工事业部经营业绩167.27亿元，同比增加12.75亿元；成品油批发零售端受到地炼进口原油使用权放量的冲击，营销经销事业部经营业绩234.82亿元，同比下滑7.91亿元。

Q3业绩环比改善，Q4值得期待

2017Q3单季度，勘探开采板块经营亏损81.89亿元，环比减亏43.81亿元；受益于油价上升通道，炼油部门享部分库存收益，经营收益144.61亿元，环比增长18.22亿元；化工品景气度回暖，化工事业部经营收益45.7亿元，环比增加9.22亿元；成品油批发零售端竞争激烈，批零价格下滑，营销经销事业部经营业绩69.16亿元，环比下滑4.89亿元。

原油需求相对旺盛，IEA上调全年需求增量致160万桶/日，OPEC减产执行良好，美国、OECD国家原油库存持续下滑，以及近期OPEC、俄罗斯将延长减产的预期致WTI油价逼近55美元/桶，冬季取暖油需求带动或令原油需求不减；7~10月，国际原油价格上升通道，炼油板块或享受部分库存收益；加之需求和普柴升级带动，国内柴油批零价差缩小，营销分销板块业绩或有改善，四季度业绩可期。

预计2017~2019年公司EPS分别为0.44、0.50和0.56元/股，对应当前股价，PE分别为13.79、12.16和10.91X，维持“强烈推荐”评级。

风险提示

国际油价大幅波动的风险。

作者: wwhenin 时间: 2017-11-15 01:33
感謝分享~~

作者: fgb2002 时间: 2017-11-15 07:36

谢谢楼主分享

作者: fonggb 时间: 2017-11-15 07:51

谢谢楼主分享

作者: lmloq 时间: 2017-11-15 09:09
谢谢楼主分享

作者: hsm 时间: 2017-11-15 14:48
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作者: dwy123456789 时间: 2017-11-15 16:46

谢谢分享

作者: chwaxx 时间: 2017-11-16 13:00

谢谢提供分享

作者: lhj8285 时间: 2017-11-17 16:57
谢谢楼主分享！！！
谢谢楼主分享！！！

作者: czy112 时间: 2017-11-19 21:16
谢谢分享

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