股民大家庭

标题: 9月25日投资风向标：三季报预告中有哪些结构性机会？ [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2017-9-25 13:27
标题: 9月25日投资风向标：三季报预告中有哪些结构性机会？
　【股市】

　　中金：紧紧围绕盈利增长选股重点关注两类个股

　　操作思路上，建议投资者重点关注盈利增长情况较好的大消费与新制造个股，同时兼顾估值不高、业绩见底的金融板块。具体来说，应重点关注两类个股。第一，估值不贵的医药龙头、非酒食品饮料、大型银行、龙头券商等优质个股可资配置；第二，主题方面，可关注新能源汽车、锂电池、雄安新区、国企改革等概念。

　　长江策略：三季报预告中有哪些结构性机会？

　　根据目前三季报披露的情况以及当前的估值水平，除了周期行业继续保持高景气之外，我们认为，目前新能源产业链、光伏、风电等行业也同样值得关注。

　　华泰证券：主配金融、消费、新能源汽车板块

　　上周板块波动幅度较大，临近大会召开，指数维稳，在难以净卖出降仓位的情况下，板块波幅放大，金融板块相对收益明显。客户认为在大会前持有金融股有望跑赢。10月初需关注经济数据是否企稳反弹。当前板块方面主配金融，消费，新能源汽车。对周期股的踌躇来自于对经济数据后续的不确定，环保加码限产是供给端的逻辑强化，需求端仍然需要共振。

　　国泰君安：短期经济波动无需担忧关注中长期三大利好趋势

　　我们不必对短期经济波动过于担忧。应关注中长期的三大利好趋势：全球朱格拉周期开启、新工业革命或正在展开、人均可支配收入上升及收入分配结构优化。我们认为对经济不必悲观，维持下半年经济增速6.8%的判断，四季度经济增速或超预期平稳。

　　国金证券：四季度A股将由“增量行情”切换至减量博弈

　　A股策略：“增量行情”切换至“减量博弈”。我们预计A股市场将步入“减量博弈”市场，“上证综指”回落至3200点附近。

　　广发策略：对比4G 如何把握5G产业化投资机会？

　　9月27-30日，第26届中国国际信息通信展览会(PT展)将发布我国5G技术第二阶段测试成果。我们认为，在万物互联巨大的市场前景下，技术演进不断加快，2020年5G商用时间表有望提前。

　　天风证券：美联储缩表是纸老虎！继续推荐水泥和金融

　　周中美联储议息会议如期宣布10月开始缩表，上调经济预期、下调通胀预期，同时12月加息概率快速上升。但是，溯本清源，不管是加息还是缩表，都不是影响中国货币政策和资本流动的根本因素，从而对于A股市场的流动性而言，加息缩表都更像是纸老虎。市场短期震荡后是温和向上，继续推荐水泥和金融中的银行、券商。

　　金融投资报：为什么说3400点不是短期头部？

　　大盘形成短期头部起码有三个典型特征：一是成交量放得很大；二是跌穿了我们称之为生命线的60日均线；三是会出现大幅杀跌后尾盘拉高诱多的假阳线。

　　华创证券：大型券商仍处估值洼地第四季度有发力空间

　　华创证券分析认为，展望2017年第四季度，大型券商仍处于估值洼地，第四季度仍有市场发力的空间。

　　基金：“金融科技”板块跌幅较大或成为新一轮行情领头羊

　　中欧基金认为，短期内“金融科技”行情或值得关注。由于前期跌幅较大，该板块已经积累了一定的安全边际，大概率将成为新一轮行情启动的领头羊。而已经热闹了一段时间的新能源汽车和机器人随着情绪的升温可能还存在一定的机会，尤其是材料等环节的投资标的有可能再一次成为市场热点。

　　任泽平：周期和金融等四类股主导A股结构性牛市

　　在基本面支撑下，自去年以来，A股走出了以消费、周期、金融、真成长主导的结构性牛市，如果再加上腾讯、恒大、阿里巴巴等在中国香港和美国上市的中国公司股票，合并之后的相对全面代表中国经济的股票市场是一个比较可观的牛市。未来需要思考的是，依靠业绩恢复、监管加强、纳入MSCI等重塑之后的A股，能否形成一次健康的慢牛行情？这一次价值投资能否真正在中国扎根并成为主流投资理念？

　　【宏观】

　　申万宏源：9月发电耗煤高增季末效应可能重现

　　从工业增加值的季调环比增速来看，去年8月为0.56%，属于历史上较高的水平；而去年9月为0.47%，属于较低水平。从火电发电来看，9月的基数效应也是明显弱于8月的。

　　申万宏源研究所首席经济学家杨成长：经济仍处在结构性转型期

　　从我国经济转型的历程来看，尽管我国经济增长已经摆脱了对低端制造业和以低端制造业为主的低端贸易增长的依赖，也摆脱了对过高投资增长的依赖，但是还没有摆脱对房地产市场的过度依赖，也没有摆脱对过高基础设施投资增长的依赖，因此我国的经济转型仍处于进行时。我国经济还需要经历较长时期的转型历程。

　　邓海清：“加杠杆”不会卷土重来降准具有必要性

　　由于超储率持续走低、DR/R分化加大、货币政策传导效率亟待提到、债市融资功能倒退明显，降准具有必要性；严监管下，“加杠杆”不会卷土重来、人民币升值下汇率掣肘消失、央行预期管理强化下市场误解小，“新降准”具有可行性。

　　贾康：下半年实现6.5%增长无悬念力求经济由新入常

　　“上半年宏观经济已经给出一个稳中向好的局面，我们应该力求趋势完成探底企稳，认识和适应新常态，应该争取(经济)由新到常。”经济学家贾康如此预判当下宏观经济的发展目标。实际情况为，截至二季度末，GDP增速为6.9%，这一数据表明下半年实现6.5%以上的增长是没有悬念的。

　　【楼市】

　　2天8城楼市调控加码释放什么信号

　　9月22日至23日，2天内8个省会城市密集加码楼市调控措施。业内人士分析认为，这些城市虽不是传统的热点城市，但近期房价和交易量上涨明显。眼下正值楼市金九银十传统销售旺季，多地选择这个时点密集出台收紧政策，释放出楼市调控不放松的强烈信号，有利于进一步稳定市场预期。

　　8月楼市继续降温重点城市房价全线回落

　　展望未来，第一太平戴维斯中国区市场研究部董事简可表示，尽管过去两年的势头已足以推动市场，但新推出的限制政策以及更严格的货币政策或将导致未来几个月的增长率继续放缓。总体来看，增长率走势仍然积极，因此政府不太可能真正放松限制，特别是考虑到持续的债务水平压力。预计短期内房地产市场增速将继续放缓。

　　华夏时报：房地产调控从利率下手最有效

　　不仅仅是北京，近期上海、深圳、南京等地区商业银行陆续提高首套房贷利率水平，首套房贷利率水平较基准利率上浮5%-10%已成为全国房地产市场重点调控城市的普遍现象，可见从利率角度进行房地产调控已经成为高层的共识。

　　第一财经日报：完善供应体系解决住房难题

　　除了限购、限贷之外，通过“购租并举”、租赁住房、共有产权住房等模式，完善住房供应体系，让以年轻人为主的“刚需”人群，能够通过不同渠道满足住房需求，乃当前施政者针对大城市住房这个民生热点问题，应该致力的方向。

　　房地产市场亟须建立库存动态平衡机制

　　在肯定大部分地区库存去化效果较为明显的前提下，排除库存布局区域出现分化的因素，从房地产持续、稳定、健康发展的视角来看，“库存”概念应该成为房地产长效机制的重要组成部分，建立库存与市场需求动态平衡机制，避免楼市再次陷入房价与库存“互斥”的怪圈。

　　【债市】

　　固定收益衍生品策略周报：期限利差继续低位波动何时将会回升

　　过去一周，债市有所下跌。具体来说，债市的下跌集中在周一，而周一的五年期特别国债发行带来的正套机会正是下跌的主要原因，另外，周四的“乌龙单”也导致了当天国债期货出现下探，但周四下午及周五已收复跌幅。整体来看，TF1712周累计下跌0.135，对应收益率上行约3BP，而T1712周累计下跌0.240，对应收益率上行约3BP；现券方面，5、10年期国债收益率均上行约2BP.5、10年期国债现货表现整体强于国债期货。

　　转债周报：制度先行私募可转债帷幕渐开

　　连续14个交易日高位横盘后，大盘选择回踩，并逐步回补8月28日跳空缺口。总体来看，沪指周跌0.03%，创业板指周跌0.49%。转债方面，正如我们上周周报提示的，大宗商品出现显著下跌，永东转债周跌幅超过4%，其余个券亦普遍下跌。

　　国泰君安：海外风险传导有限

　　8月以来，人民币汇率进入加速升值通道，但中美利差仍在走扩甚至创出新高，某种程度上讲，相对于海外债市，国内债市存在明显的“补涨需求”。考虑到近期人民币升值的动能比上半年更加强劲，此次中美利差收敛的幅度至少不会小于35BP。进一步讲，中美利差回到2016年以来的平均水平110BP附近，也是合乎逻辑的。

　　缩表按部就班债市：外部风险不是真风险

　　市场机构表示，美联储启动缩表，尤其是暗示年内加息计划不变，对市场情绪难免造成一定冲击，但由于市场对缩表预期充分，初期规模也较低，这种冲击应是可控的。进一步看，今年海外债市收益率甚至还有所下行，往后也难以出现明显的上行，加之人民币汇率企稳、中外利差仍较大，外部因素对中国债市影响有限。

　　期货日报：债市等待方向指引

　　整体来看，8月经济及金融数据表明经济有走弱迹象。流动性方面，临近季末，资金面仍将偏紧。外围市场方面，美国10月启动缩表对国内债市影响有限，期债维持振荡走势。

　　【商品】

　　专家：市场很快将涌入黄金快逢低买入

　　畅销书作者Marin Katusa认为，很快全球范围内很多国家就不会再用美元来买诸如石油这样的大宗商品，并且这种状况已经在中国、俄罗斯、委内瑞拉和伊朗发生。Katusa表示，这意味着美元会被进一步削弱，未来数年，大量资金将涌入黄金。

　　美联储“缩表”或缓步推行金价短期存下行风险

　　有业内人士认为，就短期来看，金价仍存在下行风险，若后市有效跌破每盎司1300美元，则可能进一步跌向50日均线1288美元以及1280美元回撤支撑。

　　德国商业银行：黄金年底在1300美元/盎司

　　德国商业银行在周四(9月21日)发布的报告中称，将维持在2017年末黄金价格降至1300美元/盎司左右的观点。

　　OPEC或监测出口油价6个月内将突破60？

　　分析人士称，这种情况短期内不太可能改变，因为在飓风哈维之前，该差价已经达到3-4美元/桶的水平，表明其原因可能是因为OPEC减产；基于这一分析，分析人士称，保守估计油价的的6个月的目标价为每60美元/桶。

　　中国证券报：从库存看钢价的估值水平

　　对钢价的走势，短期在下跌了百分之十几后，向下的空间有限，但是考虑到美元反弹对商品整体的影响，近一个月很难看到钢价从新回到长期上涨趋势的拐点，市场的可交易性正在下降。

　　期货日报：沪锌谨慎看多至27000元/吨

　　截至9月15日，为期两年的环保督察落下帷幕。环保督察不仅加剧了锌供应偏紧格局，也使得低库存和高升水矛盾突出。在此背景下，沪锌在整个有色板块中表现最强。中短期看，沪锌基本面依然利多，不过，沪锌上行空间有限，谨慎看多至27000元/吨。

　　【汇市】

　　道明银行：美元下跌不可避免欧元看涨至1.26英镑或升向1.38

　　即便美联储未来还会有多次加息，但是美元下跌成了市场的共识，多伦多道明银行(TD)外汇分析师周五(9月22日)表示，美元的下滑趋势才刚刚开始。预计随着美元的下滑，欧元和英镑将会分别升至1.26和1.38.

　　法国农贷：坚持逢低买入英镑

　　该行分析师指出，鉴于目前市场对英国央行的定价为升息15个基点左右，因此该行认为，利率预期有进一步上升的空间，这将对英镑构成利好。法国农业信贷银行建议保持逢低买入英镑的交易策略。

　　大华银行：澳元/美元短期将看向0.7870区域

　　大华银行(UOB)在周五(9月22日)发布的汇市分析报告中称，澳元/美元短期将看向0.7870区域。

　　道明证券：建议当下水平做空美元/加元

　　道明证券(TD Securities)外汇策略研究团队周五(9月22日)撰文指出，美元在美联储光环消退后，目前是做空美元/加元的良机。

　　法兴银行：射击星形成澳/美面临短暂深度回撤

　　针对该汇价的后市表现，法国兴业银行(Societe Generale)交叉资产策略研究团队撰文指出，射击星形态指向澳元将会进行短暂的更深层次回撤。

作者: hsm 时间: 2017-9-25 13:35
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作者: lmloq 时间: 2017-9-25 14:56
谢谢楼主分享

作者: fonggb 时间: 2017-9-25 17:33
谢谢楼主分享

作者: 白雪526111439 时间: 2017-9-25 20:00
谢谢分享

作者: wwhenin 时间: 2017-9-25 21:05
感謝分享~~

作者: czy112 时间: 2017-9-26 09:22
谢谢分享

作者: qwh6858 时间: 2017-9-26 13:24
谢谢楼主分享

作者: chwaxx 时间: 2017-9-26 22:07

谢谢楼主分享

作者: lhj8285 时间: 2017-9-30 20:15
谢谢楼主分享！！！

作者: wwhenin 时间: 2018-5-4 00:28
感謝分享~~

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