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[风口研报] 5G产业链弹性最高板块竟然是它,三季度或继续供不应求,这家公司核心芯片量产实现突破

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发表于 2020-6-29 22:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
      光模块:①光模块是5G产业链弹性最高板块,量价齐升带来高速光模块业绩大幅提升,估值消化能力强,而且光模块确定性强,可进一步享受市场高估值溢价;②5G前传将为25G光模块带来至少3000万个的规模需求,城域网从10G/40G升级到100G,骨干网从100G升级到400G;③当前光模块厂商在手订单饱满,Q2产能开始释放,Q3有望延续供不应求状态,Q3/Q4数通光模块有望陆续放量,整体带来光模块厂商全年业绩兑现明确;④国内光模块行业中各具特色的优质公司将迎来布局良机,分析师看好光迅科技剑桥科技新易盛上市公司

      5G产业链弹性最高板块竟然是它,三季度或继续供不应求,这家公司核心芯片量产实现突破

      财联社6月29日讯,根据多家券商策略团队观点,科技行业依然会是下半年的高景气领域,在5G全产业链激发下,光模块需求有望持续不断扩容,开源证券赵良毕近日发布30页深度行业报告剖析光模块领域投资机遇。

      赵良毕认为,光模块是5G产业链弹性最高板块,量价齐升带来高速光模块业绩大幅提升,估值消化能力强,而且光模块确定性强,可进一步享受市场高估值溢价。考虑后续中国广电和中国移动共建共享700M网络,光模块高景气有望延续数年。

      5G网络建设引发光模块换代需求。

      光纤直驱方案凭借其优越性能已成为运营商5G前传首选方案,光模块速率由4G的4.9G/10G提升到了25G,据赵良毕估算,5G前传将为25G光模块带来至少3000万个的规模需求。

      25G光模块主要有两种光芯片:25G光芯片和10G光芯片超频,25G光芯片可靠性高稳定性强是最优选择,国内光迅科技等厂商在25G DBF芯片量产实现突破,产能跟进叠加成本下降后今年有望实现放量。

      规模商用期承载网光模块也将迎来全面升级,城域网从10G/40G升级到100G,骨干网从100G升级到400G。同时大型数据中心带动100G光模块迅速增长,同时400G光模块也将大规模应用。

5G产业链弹性最高板块竟然是它,三季度或继续供不应求,这家公司核心芯片量产实现突破

5G产业链弹性最高板块竟然是它,三季度或继续供不应求,这家公司核心芯片量产实现突破

      2019年建设的5G网络主要依托4G网络进行非独立组网,中传光模块需求未正式打开,2020年进入5G独立组网建设,CU和DU的分离还将打开中传光模块的市场。

      “核心技术突破+大订单+业绩反转”等多重因素叠加,国内光模块企业优势越来越明显。同时国内厂商积极向上游光芯片领域布局补齐产业链薄弱环节,全球光模块产业链向中国集中趋势明显。

      据赵良毕了解到的行业数据,当前光模块厂商在手订单饱满,Q2产能开始释放,Q3有望延续供不应求状态,Q3/Q4数通光模块有望陆续放量,整体带来光模块厂商全年业绩兑现明确。

      赵良毕认为光模块是5G产业链弹性最高板块。在无线侧,每个基站对应的光模块不受基站的配置和所属频率影响,只与基站数强相关;同时随着数据流量的增长,传输侧的光模块也需要同步速率升级。

      他认为国内光模块行业中各具特色的优质公司将迎来布局良机,看好光迅科技、剑桥科技、新易盛、天孚通信、中际旭创



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发表于 2020-6-29 23:45 | 显示全部楼层
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发表于 2020-6-29 23:53 | 显示全部楼层
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发表于 2020-6-30 06:14 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享
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发表于 2020-6-30 08:26 | 显示全部楼层
谢谢分享
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发表于 2020-6-30 09:03 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享,论坛有你更精彩
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发表于 2020-7-4 22:00 | 显示全部楼层
谢谢分享
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