汽车：新能源推广目录发布，关注细分龙头

股票王

板块表现回顾：汽车板块下跌，摩托车板块维持上涨

本周汽车板块跌幅为0.51%，其中，摩托车板块涨幅为0.09%，乘用车跌幅最大为0.89%。摩托车板块涨幅最高的个股为中国嘉陵，本周涨幅为1.28%；乘用车板块涨幅最大的个股为悦达投资，涨幅为0.48%。推荐组合中潍柴动力涨幅居前。

新能源汽车推广目录发布，关注细分龙头

新能源汽车产业发展进入新阶段，关注乘用车、物流车和核心零部件龙头。1 月23 日，工信部下发了2017 年第一批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，约40 家企业共计185 款新能源汽车入围。我们认为目录公布时间略超市场预期，解决了市场一季度销售的担忧。2 月4 日，工信部暂停力帆乘用车等7 家公司的新能源车型申报资质，体现了监管部门从严规范行业发展的决心。新能源汽车补贴及监管政策将提升产业门槛，引导产业进入产品导向、产销规模提升带动业绩增长的新阶段，未来叠加新能源积分制度的实施，产业发展持续向好。关注江淮汽车、新海宜和康盛股份等。

1 月份汽车零售数据平稳增长，2017 年全年仍将保持稳步增长

1 月份前三周乘用车零售数据累计同比增长约6%，维持全年稳步增长判断。根据乘联会发布的2017 年1 月份前三周乘用车厂家零售数据，前三周零售数据分别约为6.58 万/天，6.29 万/天和6.86 万/天，分别同比增长
-1%，19%和2%，累计增长约6%。我们认为，购置税政策退坡，部分购车需求提前在2016 年完成，1 月份增速回落符合预期，未来消费升级叠加三、四、五线地区的需求增长，维持2017 年全年乘用车销量增速高于经济整体增速水平的判断，关注产品力上行、业绩出现拐点或估值具有安全边际的整车企业，如上汽集团、福田汽车、一汽轿车和长安汽车等。

新能源汽车产业发展进入新阶段，关注新能源汽车龙头

我们认为，2017 新能源汽车推广目录发布，产业发展持续向好，关注江淮汽车等。此外，拥有业绩支撑和零部件深度国产替代优质标的如广东鸿图、广汇汽车、拓普集团、天成自控、赛轮金宇和银轮股份等值得关注。本周长期投资组合为：广东鸿图（外延+轻量化+国改）、潍柴动力（重卡+海外布局）、天成自控（关键零部件国产替代）、广汇汽车（经销商龙头+业绩高增长）、银轮股份（快速拓展乘用车业务）、拓普集团（NVH 龙头+智能化）、均胜电子（外延+智能驾驶）、上汽集团（自主合资产品力齐上行）、江淮汽车（大众合资+SUV）、康盛股份（新能源汽车产业链）。

风险提示：汽车行业发展不及预期。

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