诸多消息扰动市场预期 钢铁三大产业链中期潜力显现

股票王

消息：

据统计，2月下旬，重点钢铁企业粗钢日均产量187.87万吨，较上一旬增加7.91万吨，增幅4.39%；据此估算，本旬全国粗钢日均产量为229.85万吨。截止2月下旬末，会员钢铁企业钢材库存量1397.25万吨，比上一旬增226.87万吨，增幅19.38%。

点评：

短期市场对钢铁产业链整体看法分歧较大，焦点在如何看待春节后的库存堆积及“开工晚”的问题。传统上3月、4月是开工旺季，而今年至目前为止有不少微观领域的数据显示目前开工进度不快，引发关于今年春节后开工节奏是否明显偏缓的争论，并进而影响到投资者对基本面的预期。

但短期看，环保限产、海外关税政策波动等诸多消息都对市场构成预期扰动，成近期钢价波动较大的主要推手。中期看，仍可以认为，在供给侧改革力度不放松（尽管已不是今年工作重点），叠加钢铁企业“去杠杆”整体进度仍在稳健进行，钢铁价格持续维持高位震荡仍是必然趋势，再度出现大涨大跌的可能性并不大。

此外，据统计局数据，2月我国生铁产量同比下降0.2%，但粗钢产量同比增长6.3%，钢协二月下旬数据也看出同样趋势。粗钢产量一降一升的明显背离可以看出，高利润背景下的环保限产，钢企普遍通过提高废钢配比等手段对冲部分钢产量下滑，供给端实际压缩低于预期。因此废钢处理、球团烧结、电弧炉产能置换三大产业链中期发展潜力仍值得投资者密切观察。据公开市场资料总结，相关标的：华宏科技、天原集团、方大炭素、河钢股份。

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